今 年第今期开奖结果_今期欲买什么特马生肖_ 全球宽松故事未完 人民币资产持续“吸金”

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  非要一一六个多 多 月,美联储再次降息。面对经济承压但财政空间受限的局面,全球货币宽松似乎已变成“一次无法降落的飞行”,美联储这次降息既都在开头,随后会成为结尾。

  分析人士指出,2019年以来全球市场上演史上罕见的“股债双牛”,本质上是流动性造牛。当前,全球货币政策距离正常化渐行渐远,“股债双牛”的逻辑和根基依旧发生,全球主要央行降息的故事还将继续讲下去。这当中,人民币资产将因估值洼地的结构受到全球资金追捧。考虑到债券收益率已低,股票的相对性价比逐渐凸显,机构称A股市场上低估值龙头、高成长性高股息的品种具备更好表现空间。

  一次无法降落的飞行

  北京时间19日夜里,美联储将联邦基金 利率目标区间下调2六个基点至1.75%至2.00%,是7月议息会议后实施的第二次降息。作为“超级星期四”的重头戏,美联储的动作非要 超出市场预想的戏码,也如期引来了一众央行的跟随。在美联储降息之前 ,已有巴西、沙特、约旦、阿联酋、印尼、卡塔尔等多个央行跟进。

  美联储二度降息,连带一众某些央行的呼应,成为全球降息潮愈演愈烈的生动写照。据不完整性统计,从年初约旦打响“第一枪”之前 之前 刚开始,迄今为止全球已有50多个国家和地区降息。

  毫无问题报告 ,新一轮货币宽松大潮机会形成。但不少人心生疑惑,货币宽松趋势能持续多久?继续放松空间还有几块?

  研究人士指出,这是一轮低起点的放松, 全球利率本就发生低位,降息之前 政策空间将越发逼仄。同時 ,降息频次变密,说明全球经济下行压力加大。面对经济承压但财政空间受限的局面,全球货币宽松似乎已变成“一次无法降落的飞行”。特朗普一再“叮嘱”美联储调慢放松,欧央行在上周“三箭齐发”,印度央行年内已降息四次……货币政策距离正常化渐行渐远,市场已之前 之前 刚开始讨论美联储重启QE需要多久。

  保持定力未必一成不变

  这轮降息潮中,各国央行你方唱罢我登场,唯独中国央行不为所动。先是中期借贷便利(MLF)利率下调预期落空,而后在美联储降息之前 央行逆  回购利率也纹丝不动,充分展现了我国货币政策的定力。

  《2019年第二季度货币政策执行报告》指出,面对全球经济在中长期内保持中减挡运动增长的机会性,在政策应对上,要坚持以我为主,适当兼顾国际因素,在多目标中把握好综合平衡,保持定力,做好中长跑的打算。

  研究人士表示,既然要“做好中长跑的打算”,自然非要“一下子把劲儿使完”,要为应对未来机会老出的风险预留发力的空间。

  当然,保持定力未必等于一成不变。2019年以来,我国货币政策并非要 停止预调微调。市场利率的下行随后最直观的体现。据统计,我国10年期国债收益率较2018年末下行了约20个基点,一度跌破3%。

  最近,我国宏观政策加大了逆周期调节力度。财政政策方面,国务院选取加快地方政府专项债券发行使用的方法,要求确保今年限额内地方专项债9月底前完整性发行完毕,10月底完整性拨付到项目上,并按规定提前下达明年专项债要素新增额度。货币政策方面,8月表态改革LPR形成机制,9月推出四年来首次“全面+定向”降准,加快落实降低实际利率水平的方法。此外,即便MLF利率没变,LPR也机会通过压缩“加点”的方法实现下行,起到降低实际融资成本、支持经济增长的作用。

  应该说,相关方面有所为都在所不为,既展现了必要的定力,也保持了应有的灵活,还给未来留下了充裕的政策空间。

  A股具备吸金潜力

  2019年以来全球市场上演史上罕见的“股债双牛”。机会说全球货币宽松变成了“一次无法降落的飞行”,非要 “股债双牛”的逻辑和根基就仍然发生,全球主要央行降息的故事还将继续讲下去。这当中,人民币资产将机会估值洼地的结构受到全球资金追捧。

  今年我国货币政策比某些主要国家更稳,使得人民币资产的估值优势和吸引力持续增强。如前所述,今年以来我国10年期国债收益率较2018年末下行了约20基点。同期,美国10年期国债收益率则下行90基点;本月初,中美10年期国债利差一度扩大至150基点,达到历史较高水平。

  正如央行有关负责人所言,目前中国是主要经济体中唯一货币政策保持常态的国家,人民币资产估值仍偏低,稳定性更强,中国有望成为全球资金的“洼地”。

  同時 ,汇率贬值与贬值预期“脱钩”,缓解了外资顾虑;中国资本市场不断扩大开放,便利进入渠道,有助外资配置需求顺畅释放。

  如今,“洼地”已之前 之前 刚开始显现出“引流”效应。截至8月末,境外机构已连续9个月增持中国债券,持债总额突破2万亿元;截至9月19日,今年通过陆股通机制  净流入的北向资金达1675亿元。

  展望未来,人民币股债资产均有望继续受益于海外增量资金的流入。考虑到债券收益率已低,下行难度加大,资本利得想象空间越发有限,股票的相对性价比逐渐凸显,近期大类资产轮动已老出了“弃债  转股”的苗头。

  中信建投策略团队指出,海外货币宽松重启,将使得中国资产更具吸引力。外资将继续增配中国资产,A股市场各行业中市盈率低于10倍、现金流充裕的龙头股将受到青睐。国信证券研报认为,在全球进入降息周期的背景下,A股投资应抓住三条主线:盈利有助保持稳定的龙头企业、高成长类公司和高股息品种。

(责任编辑:蔡情)